从人民币入SDR看国际货币势力版图争夺

从人民币入SDR看国际货币势力版图争夺

从人民币入SDR看国际货币势力版图争夺

国际货币基金组织(IMF)将在11月30日的理事会上,对于将中国人民币纳入被称为特别提款权(SDR)的储备货币作出最终决定。除了美元、欧元、英镑和日元之外,将加入人民币。中国推动人民币国际化,意在摆脱对美元的过度依赖,此举也有可能激起货币霸权争夺的浪花。
IMF于11月13日发布报告,认为“人民币符合纳入SDR货币篮子的条件”,向约190个成员国正式建议将人民币纳入。各成员国将在30日召开的理事会上作出最终判断,美国表明“如果满足IMF标准将予以支持”,预计各国均将同意。如果人民币被纳入,将是由日美欧货币构成的SDR自1980年代以来的最大变化。
SDR是IMF为防范货币危机而向成员国分配的“储备货币”。成员国在面临外汇不足等之际向其它国家转让SDR,即可获得美元等4种货币。如果人民币被纳入,预计各成员国为应对与SDR的交换,将增持人民币作为外汇储备,有估算显示,全球外汇储备的1成(约1万亿美元)将兑换为人民币。
中国之所以加快推进人民币的国际化,IMF相关人士表示:“意在摆脱对美元的过度依赖”。中国拥有约3.5万亿美元的外汇储备,其中大部分为美元。
2008年雷曼危机时美元汇率出现暴跌,中国遭受了国家性的损失风险。中国不愿受到美国经济的影响,迅速转向了推进人民币国际化。习近平政权是明年二十国集团(G20)主席国,一直在积极推动人民币纳入SDR。
如果以人民币、而不是美元来结算,中国企业将不再面临汇率波动风险和承担外汇套期保值的成本。但实际上,在中国国内外,如果无法形成人民币自由结算,企业和投资者将很难安心利用人民币进行交易。
中国提出到2020年推动人民币成为可兑换、可自由使用货币。为了将事实上与美元联动的人民币汇率改为更加完全的浮动汇率制,需要进一步推进资本交易的自由化。
如果金融市场的自由化取得进展,将带来对华投资增加的效果,另一方面,也存在如陷入经济萧条、资本流出迅速发生的风险。据称今年7~9月,为防止资本流出,中国动用了约合日元27万亿日元资金实施了买入人民币抛售外汇的干预。如果金融交易走向自由,将更加面临市场的压力,经济本身有可能更加不稳定。
从国际结算的市场份额来看,美元占4成以上,而人民币仅为不到3%。不过,如果在世界各地推进高速铁路和发电设备等巨额基础设施投资的中国推进人民币结算,情况将发生改变。有观点指出,“以美元为核心的美国金融制裁将难以继续发挥作用”(国际货币相关人士)。
由于希望将人民币交易吸引到华尔街,美国目前将支持人民币的国际化。不过作为核心货币的美元是支撑旺盛内需的美国经济的支柱。关注的视线似乎一时不能货币势力版图的争夺上离开。
日本经济新闻(中文版:日经中文网)河浪武史 华盛顿

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